“이익은 났는데, 왜 돈은 없을까?”
이 질문이 들렸다면, 현금흐름표를 제대로 봐야 할 때입니다.
회계상 이익과 실제 현금은 다를 수 있습니다.
이 글에서 현금흐름표 해석의 공식을 알려드립니다.
📊 현금흐름표 핵심 구조 요약
| 구분 | 내용 | 의미 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | 본업에서 들어온 현금 | 기업의 ‘실질 수익성’ |
| 투자활동 현금흐름 | 설비 투자, 유무형 자산 변화 | 성장성과 자산 전략 |
| 재무활동 현금흐름 | 차입, 배당, 자금 조달 | 현금 조달 구조와 배당 정책 |
📌 목차
① 이익은 있는데 돈이 없는 이유
재무제표에서 가장 흔한 착각은 손익계산서의 이익 = 돈이라는 믿음입니다.
하지만 이익은 회계상의 수치일 뿐, 현금 흐름과는 다를 수 있습니다.
- ① 외상매출: 매출은 잡히지만 현금은 아직 미수
- ② 감가상각: 비용 처리되지만 현금 유출은 없음
- ③ 재고 증가: 상품은 샀지만 아직 팔지 못함
이처럼 손익계산서는 발생주의, 현금흐름표는 현금주의입니다.
따라서 기업의 진짜 자금 사정을 알려면 반드시 현금흐름표를 봐야 합니다.
② 현금흐름표의 3가지 구조 이해
현금흐름표는 영업활동, 투자활동, 재무활동 세 가지 흐름으로 구성됩니다.
각 항목은 서로 다른 성격을 가지며, 조합해 읽는 것이 중요합니다.
- ① 영업활동 현금흐름: 기업 본업에서 창출된 현금
- ② 투자활동 현금흐름: 자산 매입/매각, 설비 투자 등 장기 투자
- ③ 재무활동 현금흐름: 자본 조달, 배당금 지급, 차입금 변동
이 세 항목을 함께 보면 기업이 어떻게 돈을 벌고, 어디에 쓰며, 어떻게 조달하는지를 알 수 있습니다.
단순히 숫자만 보는 것이 아니라, 흐름을 해석해야 합니다.
예를 들어 영업활동에서 +, 투자활동에서 -, 재무활동에서 - 라면?
"본업으로 벌어 자산에 투자하고, 외부 자금 없이 운영 중"이란 의미입니다.
③ 투자자가 꼭 봐야 할 핵심 항목
현금흐름표 전체를 해석하려면 시간이 걸리지만,
몇 가지 핵심 항목만 체크해도 기업의 체질을 빠르게 파악할 수 있습니다.
- ① 영업활동현금흐름(OCF): 지속적으로 + 인가?
- ② 잉여현금흐름(FCF): OCF - 투자활동현금흐름 → 배당/성장 여력 판단
- ③ 감가상각비: 비현금성 비용으로, 현금흐름 보완 가능
- ④ 유무형 자산 투자: 미래 성장성과 직결
- ⑤ 배당금 지급: 재무활동 중 배당 유지 여부
이 항목들을 통해 “이 기업은 돈을 버는 회사인가, 돌려막는 회사인가?”를 판단할 수 있습니다.
장기투자를 원한다면 OCF와 FCF를 반드시 체크하세요.
④ 현금흐름으로 보는 진짜 기업 체력
회계상의 이익보다 현금이 남는 기업이 진짜 강한 기업입니다.
숫자의 크기보다 중요한 것은 흐름의 방향입니다.
- ① 3년 이상 영업활동현금흐름이 +: 안정적인 수익 구조
- ② 매출은 증가하는데 현금흐름은 감소: 외상 증가 또는 비용 누적
- ③ OCF보다 투자활동이 많다: 무리한 확장 가능성
- ④ 잉여현금흐름이 +: 자사주 매입, 배당, 부채 상환 여력
기업의 체질은 ‘이익’보다 ‘현금’이 말해줍니다.
이제부터 실적 발표 때, 현금흐름표도 함께 보세요.
📌 마무리 요약
회사는 이익으로 흥하고, 현금으로 살아남습니다.
현금흐름표는 투자자의 나침반이 되어야 합니다.
- 이익과 현금은 다르다
- 영업활동현금흐름이 핵심이다
- 잉여현금흐름으로 기업 체질을 파악하자
재무제표의 숨은 진실은 숫자 속에 숨어 있습니다.
이제 ‘현금흐름’이라는 진짜 돈의 흐름을 통해 기업을 읽어보세요.
흑자라도, 현금이 없으면 무너진다.
📌 아래 글들도 함께 참고해보시면 매매에 도움이 될 수 있습니다.
☞ 주식 수익 인증 – 승률 100% 매매일지 보러가기
주식 수익 인증 – 승률 100%, 손절 없이 79종목 모두 익절한 실전 매매일지
제야에 고수들이 정말 많죠. 그런 분들 앞에서 이런 글을 쓴다는 게 솔직히 부끄럽기도 합니다. 하지만 저도 나름대로의 기준을 잡아가며 버텨온 시간들이 있어서, 용기 내어 이렇게 글을 남겨
maemblog.com
☞ [대선 관련주] 이재명 · 김문수 관련주 & 수혜주 총정리 보러가기
☞ 오늘 상위 거래대금 특징주 보러가기
'국내 > 주식 개념정리' 카테고리의 다른 글
| 선강퉁과 후강퉁 차이 이해하는 방법 – 중국시장 간접 투자 가이드 (5) | 2025.06.05 |
|---|---|
| 장중매매와 종가매매 수익률 비교하는 방법 – 어떤 전략이 유리할까? (3) | 2025.06.05 |
| 불확실한 장에서 살아남는 방법 – 횡보장 대응 실전 전략 (0) | 2025.06.04 |
| FOMO에서 벗어나는 방법 – 감정, 충동 매매 끊는 실전 팁 (0) | 2025.06.04 |
| 투자 망치는 심리 패턴, 손실 회피 편향 극복하는 실전 방법 (1) | 2025.06.04 |